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Mechanismus der IVC Evolution Note G-2

Die IVC Evolution Note G-2 bietet als Performancemotor der Versicherung eine überproportionale Renditechance an der möglichen positiven Performance des Basiswerts und eine Kapitalgarantie zu attraktiven Konditionen. Die Garantiegebühr für diesen Kapitalschutz wird ebenso wie der Darlehensbetrag plus Zinsen direkt der IVC Evolution Note G-2 entnommen und orientiert sich an der realisierten Volatilität des Basiswerts.

Die überproportionale Renditechance

Die IVC Evolution Note G-2 bietet eine verstärkte Partizipation an der Performance des Basiswerts. Die Performance definiert sich aus dem Verhältnis des letzten Nettoinventarwerts je Anteil des Basiswerts zu dem anfänglichen Nettoinventarwert je Anteil des Basiswerts. Die erhöhte Beteiligung erreicht die IVC Evolution Note G-2 dadurch, dass neben den finanziellen Mitteln des Investors zusätzliches Kapital durch die Société Générale zu günstigen Konditionen bereitgestellt und damit eine höhere Investition in den Basiswert ermöglicht wird. Das Darlehen sowie hierfür angefallene Zinsen müssen bei Fälligkeit beglichen werden und reduzieren entsprechend die Auszahlung bei Fälligkeit der IVC Evolution Note G-2. Die Zinsen werden vierteljährlich neu definiert und berechnen sich als Zinseszins auf Basis des 3Monats EURIBOR. Steigende Zinsen reduzieren durch gestiegene Finanzierungskosten die Partizipation an der Performance.

Die Garantiegebühr

Neben den Darlehenskosten wird der IVC Evolution Note G-2 auch die Garantiegebühr entnommen, welche durch Sicherungsgeschäfte anfällt, die den Kapitalschutz betreffen. Die Garantiegebühr ist direkt an die realisierte Volatilität des Basiswerts gekoppelt, um die Kosten der Kapitalsicherung zu minimieren. Der Anleger zahlt für die Sicherung seines Investments im Prinzip nur den Betrag, der auch tatsächlich für den Kapitalschutz angefallen ist. Im Detail definiert sich die Garantiegebühr als das Produkt aus dem Garantiegebührenfaktor von 28%* und der realisierten Volatilität des Basiswerts gemessen auf Jahresbasis. Die realisierte Volatilität wird auf Basis monatlicher Performanceentwicklungen des Basiswerts über die gesamte Investmentperiode berechnet. Der Wert der jährlichen Volatilität, der dann in die Berechnungen der Garantiegebühr einfließt, beträgt jedoch mindestens 2%.

Beispiel: Beträgt die realisierte Volatilität des Basiswerts 4%, ergibt sich eine Garantiegebühr von 1,12% p.a. (d.h. 28% x 4%).

Realisierte Volatilität von Alternative Investments

Die beobachtete realisierte Volatilität von Alternative Investments hat sich im Vergleich zu herkömmlichen Anlagen wie Aktien historisch als moderat und recht stabil erwiesen. Dies zeigt ein Vergleich zwischen dem IVC Ascent II Master Fund und dem MSCI World Index.

	Realisierte Volatilität auf Jahresbasis seit 2001
IVC Ascent II Master Fund**	4,0%
MSCI World Index	14,71%

Quelle: Bloomberg, Daten vom 01.01.2001 bis 31.12.2010. Zahlenangaben, die sich auf Wertentwicklungen aus der Vergangenheit beziehen, sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.
* Die genaue Höhe des Garantiegebührenfaktors wird zum Zeitpunkt der Auflage entsprechend der Marktbedingungen festgelegt und wird zwischen 27% und 32% liegen.
** Der Vertrieb oder das Bewerben einzelner Finanzinstrumente, die diesem Produkt zugrunde liegen, können in einigen Ländern nicht zugelassen sein. Interessenten sollten sich darüber im Klaren sein, dass das Angebot des Produkts in diesen Ländern keinesfalls eine Aufforderung zur Zeichnung oder zum Kauf der zugrunde liegenden Finanzinstrumente in solchen Ländern darstellt.